加密货币市场正面临近年空前的大溃败，稳定币TerraUSD及其关联加密货币Luna价格崩盘之余，比特币也跌破3万美元，对加密货币前景的不安与恐慌，已经逐渐蔓延。
TerraUSD近日无预警地价格崩盘，理应维持与美元1：1兑换的稳定币，却突然在短短数天内脱勾价值缩水近90%，如今只剩下0.13美元。而与TerraUSD关联的加密货币Luna，更是一夕间蒸发逾99%的价值，直接化为一文不值的虚拟数据。
环环相扣保持价格稳定，如今却陷死亡螺旋
TerraUSD是全球第三大的稳定币，在崩盘前总价值达到180亿美元，其原生代币Luna则是用来稳定整个生态系的重要手段。
Luna可以用来支付手续费，或者参与Terra生态系的治理。在Terra生态系统中，用户可以1：1兑换TerraUSD及Luna，假如TerraUSD价格上涨到超过1美元时，人们可以将Luna兑换成TerraUSD，套利赚取差额。
而当TerraUSD低於1美元时亦然，人们同样可以把手中的TerraUSD兑换成Luna赚取差价，最终两者价格会维持稳定。且每次交易智慧合约都会销毁一定数量的Luna，确保其稀有性及价格。
然而这套系统却在本周土崩瓦解，维系TerraUSD价格稳定的机制失灵，投资者开始疯狂出售Luna，以至於在短短时间内暴跌99%。根据《CNBC》报导，全球最大加密货币交易所币安就透露，短时间激增的交易已经导致该区块链网路堵塞，显示持有者都连忙抛售手中的Luna。
《Coinbase》分析师指出，虽然TerraUSD与美元脱勾的原因还没有完全厘清，但上个周末高达上亿美元的Luna及TerraUSD在交易所出售，将TerraUSD的价格压到0.98美元左右，接着恐慌就引爆了。
面对价格崩盘，TerraUSD的创造者Do Kwon也连忙在推特上表示，他们正努力试图恢复TerraUSD与美元价格挂勾的能力，「我知道过去这72小时对大家都很艰难，我会与你们一起度过这场危机，找到我们的出路。」
外界称呼TerraUSD及Luna价格崩盘是一场「死亡螺旋」，原先应维持彼此稳定的两种加密货币，如今以超乎想像的速度急坠，成为彼此枷锁直达万劫不复的深渊。
《彭博社》引述专家说法指出，Luna的低价与高波动性，可能使得交易价差持续扩大，最终可能导致交易所将这款加密货币下架。
加密货币市场大衰退，比特币一度跌破2.7万美元
且不同於其他稳定币普遍以美元、债券等现实资产作为储备，Do Kwon创立负责稳定价格的非营利组织Luna Foundation Guard则是选择持有价值约35亿美元的比特币，加上TerraUSD及Luna崩盘牵动投资者情绪，被认为一定程度上影响了比特币等加密货币的价格走向。
本周比特币价格跌破了3万美元，甚至一度低於2.7万美元的水准，尽管现在略微回升仍维持在2.9万美元左右，也创下2020年底至今的最低纪录。且恐慌更蔓延至其他的稳定币，全球最大稳定币Tether也一度达到0.95美元，显示投资者信心已大受打击。
且不只少数加密货币近来呈现衰退，去年11月比特币一度达到6.8万美元时，总价值一度达到3兆美元的加密货币市场，现在价值约为1.5兆美元。不过除了TerraUSD与Luna崩盘外，近日美国股市受挫也被认为对加密货币市场造成一定影响。
TerraUSD及Luna为加密货币市场投下的震撼弹，甚至惊动美国财政部长珍妮特．叶伦（Janet Yellen），她便以TerraUSD的崩盘为例，强调数位资产可能对金融体系带来风险，需要更完善的监管。
不过加密货币与规模达到49兆美元的美国股票市场、以及固定收益市场（如债券）的52.9兆美元相比，仍然相对渺小，能否真的撼动金融体系稳定，目前还没有定论。
资料来源：BBC、CNBC、Reuters、Bloomberg
责任编辑：钱玉紘
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